2009-12-07 /工商時報
趨勢前瞻：選前一個月台股上漲4％，並未受選舉變數影響。若選後直接上漲，則2010年元月效應雷聲大雨點小，預估指數高點8,000點而已，反之選後先蹲後跳，元月效應先看8,200點，2月中旬農曆年紅包行情再看8,400點。
2009年元月金融海嘯餘波盪漾衝擊，大盤重挫8％，元月效應落空。2010年元月在前1年低基期及延續目前偏多氣氛，應有漲升行情。剩下的問題是漲多或漲少。選後市場兩股力量拉扯，積極佈局元月效應及紅包行情為多方，但12月中下旬年終結帳賣壓為空方，畢竟今年大盤大漲70％，是近25年來漲幅第5大，見好就收的人不在少數。
從10月以來迄今三度挑戰7,800點失利，此處是市值20兆元及金融海嘯兩年來下降壓力線，壓力必然沈重，若運用更多時間來克服，洗出更多的浮額反而對後市有利。因此大盤急漲是後市警訊，緩漲才安全。另外要注意沒有利息的黃金不尋常迭創天價，透露對美元貨幣的信心低落，這固然有利全球股市的資金行情，卻隱含突然反轉風險，投資人投入股市要先做好資金控管。
選股方針：在多頭市場第一年，受惠回補庫存的高成長企業，將會是股價最會漲的潛力股。今年算是多頭第一年，包括手機晶片的聯發科，晶圓代工的台積電，NB的仁寶、廣達，電子組裝的鴻海，汽車的中華、裕隆、東陽、江申等，受到回補庫存的拉升業績成長。
以今年擊敗智慧型手機宏達電而成為新股王的聯發科為例，去年EPS為18元，今年預估34元，成長近90％，可以說是今年以來成長最大的權值股。可是近幾個月以來，聯發科陷入盤整，因為股價高基期，已經不是明年選股大熱門。
進入明年的多頭第2年，市場潛力股變成低基期轉機股，今年產能沒有擴充，明年需求出現就供不應求。最近1個多月漲幅最大是太陽能，昱晶、昇陽科、新日光大漲1倍，是第一批低基期潛力股。展望明年第一季，電子的DRAM及面板，即俗稱的雙D，非電子的造紙、鋼鐵股，將從今年第一季的虧損變成獲利，有高度的轉機，而今年股價漲幅落後大盤，未來有較大的漲升空間。 （作者為萬寶投顧總經理）
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