2010-04-24 / 工商時報
盤勢分析：近期原本加權指數有機會隨上櫃指數挑戰前波高點，惟本周因外在因素如美國高盛證券被控詐欺、及中國打壓房地產等成為台股殺盤的藉口，即便台灣外銷訂單創新高，卻有利多不漲的現象。目前除中國股市外，台股不僅跌幅高於亞洲股市，甚至反彈力道亦相對弱勢，尤其本周四（4/22）開盤後權值股全面重挫，雖然盤中已有止跌回升，但原本金融指數有機會落後補漲推升台股，目前反而為類股中僅次於水泥的弱勢股，由於類股輪動加快，加上外資短線賣超，因此台股的操作難度已明顯偏高。
此外，國安基金持續減碼，尤其行政院已宣示5月底前清空部位，因此隨著籌碼陸續轉至外資手上，根據過去經驗，一旦外資看空台股，將一方面在期貨佈局空單，另一方面大出股票，相對易使台股出現恐慌下跌的現象，因此短期台股雖無大跌跡象，但仍須提防外資對台股態度是否轉變。
看盤重點：目前亞洲股市除韓國與美股同步仍處於高點外，台灣、中國、香港、日本、澳洲股市均跌破月線，甚至上證指數跌破年線，尤其近期台股與美國股市有脫鉤現象，反而與中國股市走勢較一致。短線台股須注意季線是否支撐，尤其本周台股破月線後，反彈尚無法越過月線，況且以目前指數位置及氣氛，已禁不起在一根長黑棒，因此電子股須持續強勢以維持人氣，弱勢的金融股必須止跌反彈，台股才有向上表現機會。
類股方面，預期第2季非電子股預估以紙漿、鋼鐵、尼龍原料獲利優於第1季，電子方面則以被動元件、PCB、記憶體、手機零組件、LED、及網通族群獲利成長較佳。惟短期國際股市仍為影響台股關鍵，希臘財政、大陸房地產政策調控、未來美國升息、人民幣升值等問題均為潛在變數。
投資策略：建議積極投資人仍以短線進出盤面強勢股，保守型投資人可從現金殖利率角度選股，尤其以基本面穩定性相對較佳的電信股為主，其次尋找今年獲利佳，但評價相對低的個股，否則會出現賺股利但賠價差的現象，此外，長線投資人不妨等候台股中期修正後，再分批建立持股等待長多行情。
（作者為保德信金平衡基金經理人）
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